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数学代写|金融数学代写Financial Mathematics代考|MAT280 An Illustrative Example

如果你也在 怎样代写金融数学Financial Mathematics MAT280 这个学科遇到相关的难题,请随时右上角联系我们的24/7代写客服。金融数学Financial Mathematics法国数学家Louis Bachelier被认为是第一部关于数学金融的学术著作的作者,发表于1900年。但数学金融作为一门学科出现在20世纪70年代,是在费舍尔-布莱克、迈伦-斯科尔斯和罗伯特-默顿关于期权定价理论的工作之后。数学投资起源于数学家爱德华-索普的研究,他利用统计方法首先发明了21点中的算牌,然后将其原理应用于现代系统投资。

该学科与金融经济学学科有着密切的关系,金融经济学涉及到金融数学中的许多基础理论。一般来说,数学金融学会以观察到的市场价格为输入,推导和扩展数学或数字模型,而不一定与金融理论建立联系。需要的是数学上的一致性,而不是与经济理论的兼容性。因此,例如,金融经济学家可能会研究一家公司可能有某种股价的结构性原因,而金融数学家可能会把股价作为一个给定值,并试图使用随机微积分来获得股票的相应衍生品价值。见。期权的估价;金融建模;资产定价。无套利定价的基本定理是数学金融学的关键定理之一,而布莱克-斯科尔斯方程和公式是其中的关键结果。

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We consider monthly data from July 1926 to October 2012 on returns from six portfolios that are formed based on Size and Book-to-Market (BM) ratio. This data is taken from French’s data library. The titles follow the naming convention, for example, SML contains small size plus low BM to BIGH contains big size with high BM ratio. The data also contains $r_{f}, r_{m t}-r_{f}$ and the two Fama-French factors SMB (small-minus-big size factors) and HML (high-minus-low BM factor).

The histogram of the portfolio returns is given in Figure 6.2. The descriptive statistics are stated in Table 6.1. The returns are generally positively skewed with more sharply peaked than the normal distribution. The Jarque-Bera test (Equation 2.37) rejects the null hypothesis that returns are normally distributed. The efficient frontier with the risk-free rate using the weights in (6.9) along with the portfolios is plotted in Figure 6.3, by setting $\mu^{*}=\hat{\mu}_{m}$, the average of the market portfolio. The weights for the assets are $(-1.06,1.08,0.40,0.58,-0.36,-0.32)$ and the share of the risk-free asset is $0.68$. The scatter plot of the actual mean value versus standard deviation of the six portfolios (Figure 6.4) yields the slope of $0.1471$ which has a larger empirical

$\begin{array}{lrrrrr}\text { Variable } & \text { Mean } & \text { St. Dev. } & \text { Median } & \text { Skewness } & \text { Kurtosis } \ \text { SML } & 0.983 & 7.771 & 1.100 & 0.98 & 10.23 \ \text { SM2 } & 1.271 & 7.092 & 1.530 & 1.27 & 14.51 \ \text { SMH } & 1.472 & 8.303 & 1.660 & 2.13 & 21.64 \ \text { BIGL } & 0.892 & 5.365 & 1.195 & -0.13 & 5.16 \ \text { BIG2 } & 0.960 & 5.799 & 1.225 & 1.25 & 16.82 \ \text { BIGH } & 1.173 & 7.243 & 1.395 & 1.53 & 18.05\end{array}$
Sharpe ratio $\left(\frac{\bar{r}{m}-r{f}}{\hat{\sigma}_{m}}\right), 0.1147$. This clearly indicates that the market portfolio is not mean-variance efficient. Note that while three portfolios (BIGL, BIG2, BIGH) lie on the line, two others (SM2 and SMH) lie above the line. This generally implies that it is possible to outperform the empirical Markowitz portfolio.

数学代写|金融数学代写Financial Mathematics代考|Implications for Investing

As the focus of this book is on trading and investing we want to summarize some main takeaways from the widely used theoretical models. Some implications of these models are listed below:

One-Fund Theorem: There is a single investment of risky assets such that any efficient portfolio can be constructed as a combination of this fund and the risk-free asset. The optimal one-fund is the market fund which implies that the investor should purchase every stock which is not practical; this is a central foundation behind the rise of passive index funds.

Two-Fund Theorem: Two efficient portfolios (funds) can be established so that any other efficient portfolios can be duplicated through these funds; all investors seeking efficient portfolios need only to invest in combinations of these two funds.

No Short-Selling: When the weights, $w_{i}$, are restricted to be positive, typically many weights tend to be zeros, by contrast with short-selling, most of the weights tend to be non-zeros. The resulting concentrated portfolios are more likely to have higher turnover rates. This has implications for the increase in trading costs.

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金融数学代写

数学代写|金融数学代写FINANCIAL MATHEMATICS代考|AN ILLUSTRATIVE EXAMPLE


䖸们考虚从 1926年7月到 2012年 10 月的月度数据,这些数据来自基于规模和账面市值比形成的六个投资组合的回报 $B M$ 比率。该数据取自 French的数据库。标
small – minus – bigsizefactors和 HMLhigh – minus – lowBM factor.
图 6.2给出了投次组合收益的直方图。描述性统计如表 $6.1$ 所示。收益通常呈正偏态,峰值比正态分布更少锐。雅克.贝拉测试Equation $2.37$ 拒绝返回正态分布的 原假设。使用权重的无风险利率有效边界 $6.9$ 与投资组合一起绘制在图 $6.3$ 中,通过设置 $\mu^{*}=\hat{\mu}_{m}$ ,市场组合的平均值。资产的权重为
$(-1.06,1.08,0.40,0.58,-0.36,-0.32)$ 并且无风险诏产的份额是 $0.68$. 六个投资组合的实际均值与标准差的散点图Figure $6.4$ 产生的斜率 $0.1471$ 具有较大的经验 $\begin{array}{llllllllllllllllll}\text { Variable } & \text { Mean } & \text { St. Dev. Median } & \text { Skewness } & \text { Kurtosis SML } & 0.983 & 7.771 & 1.100 & 0.98 & 10.23 & \text { SM2 } & 1.271 & 7.092 & 1.530 & 1.27 & 1\end{array}$
$B I G L, B I G 2, B I G H$ 躺在线上,另外两个 $S M 2 a n d S M H$ 位于线之上。这通常意味着有可能狍㕾经验型 Markowitz投资组合。


数学代写|金融数学代写FINANCIAL MATHEMATICS代 考|IMPLICATIONS FOR INVESTING

由于本书的重点是交易和投资,我们想从广泛使用的理论模型中总结出一些主要内容。下面列出了这些模型的一些含义:
单一基金定理:有风险资产的单一投资,因此任何有效的投资组合都可以构建为该基金和无风险资产的组合。最优的单只基金是市场基金,意味着投资者应该购买
每一只股票,这是不切实际的;这是被动指数基金兴起的核心基础。
双基金定理:两个有效的投资组合 $f u n d s$ 可以建立,以便可以通过这些基金复制任何其他有效的投资组合; 所有寻求有效投资组合的投资者只需投资这两种基金的

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数学代写|金融数学代写Financial Mathematics代考 请认准UprivateTA™. UprivateTA™为您的留学生涯保驾护航。

微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

Matlab代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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