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金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|BBOA3010 THE BASIC PRINCIPLE

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企业融资Corporate Finance相应地,公司财务包括两个主要的分支学科。[引用]资本预算涉及到设定标准,以确定哪些增值项目应该获得投资资金,以及是否用股权或债务资本为该投资融资。营运资金管理是对公司货币资金的管理,涉及流动资产和流动负债的短期经营平衡;这里的重点是管理现金、存货和短期借贷(如提供给客户的信贷条件)。

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金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|THE BASIC PRINCIPLE

We have already shown how people use the financial markets to adjust their patterns of consumption over time to fit their particular preferences. By borrowing and lending, they can greatly expand their range of choices. They need only to have access to a market with an interest rate at which they can borrow and lend.

In the previous section we saw how these savings and consumption decisions depend on the interest rate. The financial markets also provide a benchmark against which proposed investments can be compared, and the interest rate is the basis for a test that any proposed investment must pass. The financial markets give the individual, the corporation, or even the government a standard of comparison for economic decisions. This benchmark is critical when investment decisions are being made.

The way we use the financial markets to aid us in making investment decisions is a direct consequence of our basic assumption that individuals can never be made worse off by increasing the range of choices open to them. People always can make use of the financial markets to adjust their savings and consumption by borrowing or lending. An investment project is worth undertaking only if it increases the range of choices in the financial markets. To do this the project must be at least as desirable as what is available in the financial markets. ${ }^2$ If it were not as desirable as what the financial markets have to offer, people could simply use the financial markets instead of undertaking the investment. This point will govern us in all our investment decisions. It is the first principle of investment decision making, and it is the foundation on which all of our rules are built.

金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|PRACTICING THE PRINCIPLE

Let us apply the basic principle of investment decision making to some concrete situations.
A Lending Example
Consider a person who is concerned only about this year and the next. She has an income of $\$ 100,000$ this year and expects to make the same amount next year. The interest rate is 10 percent. This individual is thinking about investing in a piece of land that costs $\$ 70,000$. She is certain that next year the land will be worth $\$ 75,000$, a sure $\$ 5,000$ gain. Should she undertake the investment? This situation is described in Figure $3.4$ with the cash flow time chart.
A moment’s thought should be all it takes to convince her that this is not an attractive business deal. By investing $\$ 70,000$ in the land, she will have $\$ 75,000$ available next year. Suppose, instead, that she puts the same $\$ 70,000$ into a loan in the financial market. At the 10-percent rate of interest this $\$ 70,000$ would grow to
$$
(1+0.1) \times \$ 70,000=\$ 77,000
$$
next year.
It would be foolish to buy the land when the same $\$ 70,000$ investment in the financial market would beat it by $\$ 2,000$ (that is, $\$ 77,000$ from the loan minus $\$ 75,000$ from the land investment).

Figure $3.5$ illustrates this situation. Notice that the $\$ 70,000$ loan gives no less income today and $\$ 2,000$ more next year. This example illustrates some amazing features of the financial markets. It is remarkable to consider all of the information that we did not use when arriving at the decision not to invest in the land. We did not need to know how much income the person has this year or next year. We also did not need to know whether the person preferred more income this year or next.

We did not need to know any of these other facts, and more important, the person making the decision did not need to know them either. She only needed to be able to compare the investment with a relevant alternative available in the financial market. When this investment fell short of that standard-by $\$ 2,000$ in the previous example-regardless of what the individual wanted to do, she knew that she should not buy the land.

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企业融资代写

金融代写|企业融资代写CORPORATE FINANCE代考|THE BASIC PRINCIPLE


我们已经展示了人们如何利用金融市场随着时间的推移调整他们的消费模式以适应他们的特定偏好。通过借信,他们可以大大扩展他们的选择范围。他们只需要能 够以他们可以借柋的利率进入市场。
在上一节中,我们看到了这些储蕃和消费决策如何取决于利率。金融市场还提供了一个可以比较拟议投资的基准,而利率是任何拟议投资必须通过的测试的基础。 金融市场为个人、公司甚至政府提供了经济决策的比较标准。在做出投资决策时,该基准至关重要。
我们利用金融市场来邦助我们做出投资决策的方式是我们基本假设的直接结果,即个人永远不会因为增加对他们开放的选择范围而变得更糟。人们总是可以利用金 融市场通过借俑来调整他们的储坓和消费。一个投资项目只有在增加金融市场的选择范围时才值得进行。要做到这一点,该项目必须至少与金融市场上可用的一样 可取。 ${ }^2$ 如果它不像金融市场所提供的那样可取,人们可以简单地使用金融市场而不是进行投资。这一点将指导我们所有的投资决策。这是投资决策的第一原则, 也是我们所有规则的基础。


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让我们将投资决策的基本原则应用到一些具体情况中。
柋款示例
考虑一个只关心今年和明年的人。她的收入为 $\$ 100,000$ 今年并预计明年将达到相同的数量。利率为 $10 \%$ 。这个人正在考虑投资一块土地 $\$ 70,000$. 她确信明年这块 土地会物有所值 $\$ 75,000$, 确定 $\$ 5,000$ 获得。她应该承担投资吗? 这种情况如图所示 $3.4$ 与现金流时间图。
片刻的思考应该足以让她相信这不是一项有吸引力的商业交易。通过投资 $\$ 70,000$ 在这片土地上,她将拥有 $\$ 75,000$ 明年可用。相反,假设她把同样的 $\$ 70,000$ 进 入金融市场贷款。以 $10 \%$ 的利率计算, $\$ 70,000$ 会长到
$$
(1+0.1) \times \$ 70,000=\$ 77,000
$$
明年。
数字3.5说明了这种情况。请注意, $\$ 70,000$ 伯款今天的收入不减,而且 $\$ 2,000$ 明年更多。这个例子说明了金融市场的一些惊人特征。考慮到我们在决定不投资土 地时没有使用的所有信息是非常了不起的。我们不需要知道这个人今年或明年有多少收入。我们也不需要知道这个人今年或明年是否更喜欢收入。
我们不需要知道任何其他事实,更重要的是,做出决定的人也不需要知道它们。她只需要将投资与金融市场上可用的相关替代方案进行比较。当这项投资达不到该 标准时 $\$ 2,000$ 在前面的例子中一-不管个人想做什么,她都知道她不应该购买土地。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

Matlab代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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