如果你也在 怎样代写财务分析与估值Financial Analysis and Valuation BUSA90492这个学科遇到相关的难题，请随时右上角联系我们的24/7代写客服。财务分析与估值Financial Analysis and Valuation（也被称为财务报表分析或会计分析或财务分析）是指对一个企业、次级企业或项目的可行性、稳定性和盈利能力的评估。它是由专业人员使用比率和其他技术编写报告，利用从财务报表和其他报告中获取的信息进行的。这些报告通常被提交给高层管理人员，作为他们做出商业决策的依据之一。财务分析可以决定一个企业是否会。
财务分析与估值Financial Analysis and Valuation是是在行业和经济环境的背景下考察公司的业绩，以得出决策或建议的过程。继续或终止其主要业务或部分业务。制造或购买某些材料来制造其产品。购买或租用某些机器和设备来生产其产品。发行股票或通过谈判获得银行贷款以增加其营运资金。作出有关投资或借出资本的决定。做出其他决定，使管理层能够在开展业务的过程中对各种选择做出明智的选择。
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金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|MEASUREMENT IN THE FINANCIAL STATEMENTS
To recap, the balance sheet reports the stock of shareholder value in the firm and the income statement reports the flow, or change, in shareholder value over a period. Using the language of valuation, the balance sheet gives the shareholders’ net worth and the income statement gives the value added to their net worth from running the business. However, we must be careful with words, for, while financial reporting conveys these ideas conceptually, the reality can be quite different. Value and value added have to be measured, and measurement in the balance sheet and income statement is less than perfect.
The Price-to-Book Ratio
The balance sheet equation (2.1) corresponds to the value equation (1.1) that we introduced in the last chapter. The value equation can be written as
Value of equity = Value of the firm – Value of debt
The value of the firm is the value of the firm’s assets and its investments – sometimes called enterprise value-and the value of the debt is the value of the nonowners’ claims. So you see that the value equation and the balance sheet equation are of the same form but differ in how the assets, liabilities, and equity are measured. The measure of stockholders’ equity on the balance sheet, the book value of equity, typically does not tell us the intrinsic value of what the equity is really worth. Correspondingly, the net assets are not measured at their values. If they were, there would be no analysis to do! It is because the accountant does not, or cannot, calculate the intrinsic value that fundamental analysis is required.
The difference between the intrinsic value of equity and its book value is called the intrinsic premium:
Intrinsic premium $=$ Intrinsic value of equity $-$ Book value of equity and the difference between the market price of equity and its book value is called the market premium:
Market premium $=$ Market price of equity $-$ Book value of equity
If these premiums are negative, they are called discounts (from book value). Premiums sometimes are referred to as unrecorded goodwill because someone purchasing the firm at a price greater than book value could record the premium paid as an asset, purchased goodwill, on the balance sheet; without a purchase of the firm, the premium is unrecorded.
Premiums are calculated for the total equity or on a per-share basis. When Nike published its fiscal 2010 report, the market value for its 484 million outstanding shares (sometimes referred to as market capitalization) was $\$ 35,816$ million, or $\$ 74$ per share. With a book value of $\$ 9,753.7$ million, the market premium was $\$ 26,062.3$ million: The market saw $\$ 26,062.3$ million of shareholder value that was not on the balance sheet. With 484 million shares outstanding, the book value per share (BPS) was $\$ 20.15$ and the market premium was $\$ 53.85$ per share.
金融代写|财务分析与估值代写Financial Analysis and Valuation代考|Measurement in the Balance Sheet
To evaluate the price-to-book ratio, the analyst must understand how book values are measured, for that measurement determines the price-to-book ratio.
The value of some assets and liabilities are easy to measure, and the accountant does so. He applies mark-to-market accounting, thus recording these items on the balance sheets, at fair value (in accounting terms). These items do not contribute to the premium over book value. But, for many items, the accountant does not, or cannot, mark to market price. He applies historical cost accounting. Box $2.3$ gives the U.S. GAAP measurement rules for items commonly found on balance sheets, with those carried at fair value and historical cost indicated. International accounting standards broadly follow similar rules.
After reviewing Box 2.3, consider Nike’s balance sheet. It lists investments of $\$ 3,079.1$ million in cash and cash equivalents measured at their fair value. Nike’s shortterm investments (\$2,066.8 million) are mainly in interest-bearing debt securities. These investments are marked to market. Nike’s accounts payable ( $\$ 1,254.5$ million) is close to market value and, while the long-term debt ( $\$ 445.8$ million) is not marked to market, its book value approximates market value unless interest rates change significantly. So, these items do not contribute to the price premium over book value. Net accounts receivable (\$2,649.8 million), accrued liabilities (\$1,904.4 million), and taxes payable and “other liabilities” ( $\$ 914.6$ million) involve estimates, but if these are made in an unbiased way, these items, too, are at fair value.
Thus Nike’s large market premium of $\$ 26,062$ million over the book value of its equity arises largely from tangible assets, recorded at (cepreciated) historical cost, and unrecorded assets. The latter are likely to be quite significant. Nike’s value, it is claimed, comes not so much from tangible assets, but from its innovative design process, its supply chain, and foremost its brand name. None of these assets is on its balance sheet. Nor might we want them to be. Identifying them and measuring their value is a very difficult task, and we would probably end up with very doubtful, speculative numbers. Fundamental analysis deals with the problem of this missing value.
财务分析与估值代写
金融代写财务分析与估值代写FINANCIAL ANALYSIS AND VALUATION代考|MEASUREMENT IN THE FINANCIAL STATEMENTS
总而言之，资产负债表报告公司股东价值的存量，而损益表报告一段时间内股东价值的流动或变化。使用估值语言，资产负债表给出了股东的净资产，而损益表给 出了经营业务为其净资产增加的价值。但是，我们必须小心措辞，因为虽然财务报告在概念上传达了这些想法，但实际情况可能大不相同。价值和增加值必须衡 量，资产负债表和损益表中的衡量并不完美。
市净率
资产负债表等式2.1对应于价值方程1.1我们在上一章介绍过。价值方程可以写成
股权价值=公司价值-债务价值
公司的价值是公司资产及其投资的价值一一有时称为企业价值一一而债务的价值是非所有者债权的价值。因此，您会看到价值方程和资产负债表方程具有相同的形
式，但在衡量资产、负债和权益的方式上有所不同。资产负债表上股东权益的衡量标准，即权益的账面价值，通常不能告诉我们权益真正价值的内在价值。相应
地，净资产不按其价值计量。如果是，就没有分析可做！这是因为会计师没有或不能计算需要进行基本面分析的内在价值。
股权的内在价值与其账面价值之间的差额称为内在溢价：
Intrinsic premium=股权的内在价值－股权的账面价值和股权的市场价格与其账面价值的差额称为市场溢价：
市场溢价=股权的市场价格一权益的账面价值
如果这些溢价为负数，则称为折价frombookvalue. 溢价有时被称为末记录的商誉，因为以高于账面价值的价格购买公司的人可以在资产负债表上将支付的溢价记
录为资产，即购买的商营；如果没有收购该公司，溢价是没有记录的。
保费按总股本或每股计算。当耐克发布其 2010 财年报告时，其 $4.84$ 亿股流通股的市值sometimesreferredtoasmarketcapitalization曾是 $\$ 35,816$ 百万，或
$\$ 74$ 每股。账面价值为 $\$ 9,753.7$ 万元，市场溢价为 $\$ 26,062.3$ 万：市场看到 $\$ 26,062.3$ 亿美元的股东价值不在资产负债表上。流通股4.84亿股，每股账面价值 $B P S$ 曾是 $\$ 20.15$ 市场溢价为 $\$ 53.85$ 每股。
金融代写财务分析与估值代写FINANCIAL ANALYSIS AND VALUATION代考|MEASUREMENT IN THE BALANCE SHEET
为了评估市账率，分析师必须了解账面价值是如何衡量的，因为该衡量决定了市账率。
一些资产和负债的价值很容易衡量，会计师也是这样做的。他采用按市值计价的会计，从而将这些项目以公允价值记录在资产负债表上inaccountingterms.这些 项目对账面价值溢价没有贡献。但是，对于许多项目，会计师没有或不能按市场价格标记。他应用历史成本会计。蒀子 $2.3$ 给出了资产负债表上常见项目的美国公 认会计原则计量规则，以公允价值和历史成本列示。国际会计准则大致逗循类似的规则。
回顾方框 $2.3$ 后，考虑耐克的资产负债表。它列出了以下投资 $\$ 3,079.1$ 以公允价值计量的现金和现金等价物。耐克的短期投资 $\$ 2,066.8 m i l l i o n$ 主要是有息债务证 券。这些投资按市值计价。耐克的应付账款 $\$ \$ 1,254.5 \$$ million接近市场价值，而长期债务 $\$ \$ 445.8 \$ m i l l i o n$ 不按市值计价，除非利率发生显着变化，否则其账面 价值接近市场价值。因此，这些项目不会导致价格高于账面价值。应收账款净额 $\$ 2,649.8$ million，预计负债 $\$ 1,904.4 m i l l i o n$ ，以及应付税款和“其他负债” $\$ \$ 914.6 \$$ million涉及估计，但如果这些项目以公正的方式进行，这些项目也具有公允价值。
由此耐克的巨大市场溢价为 $\$ 26,062$ 超过其权益账面价值的 100 万美元主要来自有形资产，记录于 cepreciated历史成本和末记录资产。后者可能非常重要。据 称，耐克的价值不仅来自有形资产，还来自其创新的设计流程、供应链，最重要的是其品牌名称。这些资产都没有在其资产负债表上。我们也不希望他们成为。识 别它们并衡量它们的价值是一项非常艰巨的任务，我们最終可能会得到非常可疑的投机数字。基本面分析处理这个缺失值的问题。
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微观经济学代写
微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。
线性代数代写
线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。
博弈论代写
现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。
微积分代写
微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。
它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。
计量经济学代写
什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。
根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。
Matlab代写
MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。
