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金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|BBOA3010 THE MULTIPERIOD CASE

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企业融资Corporate Finance相应地,公司财务包括两个主要的分支学科。[引用]资本预算涉及到设定标准,以确定哪些增值项目应该获得投资资金,以及是否用股权或债务资本为该投资融资。营运资金管理是对公司货币资金的管理,涉及流动资产和流动负债的短期经营平衡;这里的重点是管理现金、存货和短期借贷(如提供给客户的信贷条件)。

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金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|BBOA3010 THE MULTIPERIOD CASE

金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|THE MULTIPERIOD CASE

The previous section presented the calculation of future value and present value for one period only. We will now perform the calculations for the multiperiod case.
Future Value and Compounding
Suppose an individual were to make a loan of $\$ 1$. At the end of the first year, the borrower would owe the lender the principal amount of $\$ 1$ plus the interest on the loan at the interest rate of $r$. For the specific case where the interest rate is, say, 9 percent, the borrower owes the lender
$$
\$ 1 \times(1+r)=\$ 1 \times 1.09=\$ 1.09
$$
At the end of the year, though, the lender has two choices. She can either take the \$1.09or, more generally, $(1+r)$ – out of the capital market, or she can leave it in and lend it again for a second year. The process of leaving the money in the capital market and lending it for another year is called compounding.

Suppose that the lender decides to compound her loan for another year. She does this by taking the proceeds from her first one-year loan, $\$ 1.09$, and lending this amount for the next year. At the end of next year, then, the borrower will owe her
$$
\begin{gathered}
\$ 1 \times(1+r) \times(1+r)=\$ 1 \times(1+r)^2=1+2 r+r^2 \
\$ 1 \times(1.09) \times(1.09)=\$ 1 \times(1.09)^2=\$ 1+\$ 0.18+0.0081=\$ 1.1881
\end{gathered}
$$
This is the total she will receive two years from now by compounding the loan.

金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|The Power of Compounding: A Digression

Most people who have had any experience with compounding are impressed with its power over long periods of time. Take the stock market, for example. Ibbotson and Sinquefield have calculated what the stock market returned as a whole from 1926 through $1999 .^3$ They find that one dollar placed in these stocks at the beginning of 1926 would have been worth $\$ 2,845.63$ at the end of 1999 . This is 11.35 percent compounded annually for 74 years, i.e., $(1.1135)^{74}=\$ 2,845.63$. (Note: We are rounding 11.346 to 11.35 .)

The example illustrates the great difference between compound and simple interest. At 11.35 percent, simple interest on $\$ 1$ is 11.35 cents a year. Simple interest over 74 years is $\$ 8.40(74 \times \$ 0.1135)$. That is, an individual withdrawing 11.35 cents every year would have withdrawn $\$ 8.40(74 \times \$ 0.1135)$ over 74 years. This is quite a bit below the $\$ 2,845.63$ that was obtained by reinvestment of all principal and interest.

The results are more impressive over even longer periods of time. A person with no experience in compounding might think that the value of $\$ 1$ at the end of 148 years would be twice the value of $\$ 1$ at the end of 74 years, if the yearly rate of return stayed the same. Actually the value of $\$ 1$ at the end of 148 years would be the square of the value of $\$ 1$ at the end of 74 years. That is, if the annual rate of return remained the same, a $\$ 1$ investment in common stocks should be worth $\$ 8,097,610.1[\$ 1 \times(2845.63 \times 2845.63)]$.

A few years ago an archaeologist unearthed a relic stating that Julius Caesar lent the Roman equivalent of one penny to someone. Since there was no record of the penny ever being repaid, the archaeologist wondered what the interest and principal would be if a descendant of Caesar tried to collect from a descendant of the borrower in the 20th century. The archaeologist felt that a rate of 6 percent might be appropriate. To his surprise, the principal and interest due after more than 2,000 years was far greater than the entire wealth on earth.
The power of compounding can explain why the parents of well-to-do families frequently bequeath wealth to their grandchildren rather than to their children. That is, they skip a generation. The parents would rather make the grandchildren very rich than make the children moderately rich. We have found that in these families the grandchildren have a more positive view of the power of compounding than do the children.

金融代写|企业融资代写Corporate Finance代考|BBOA3010 THE MULTIPERIOD CASE

企业融资代写

金融代写|企业融资代写CORPORATE FINANCE代考|THE MULTIPERIOD CASE


上一节仅介绍了一个时期的末来价值和现值的计算。我们现在将执行多周期案例的计算。 末来价值和复利
假设一个人要贷款 $\$ 1$. 在第一年年底,借款人将欠贷方本金 $\$ 1$ 加上贷款利息 $r$. 对于利率为 $9 \%$ 的特定情况,借款人欠贷方
$$
\$ 1 \times(1+r)=\$ 1 \times 1.09=\$ 1.09
$$
不过,到年底时,贷方有两个选择。她可以接受1.09美元,或者更一般地说, $(1+r)$-退出资本市场,或者她可以将其保留并再次借出第二年。将 资金留在资本市场并再借出一年的过程称为复利。
假设贷方决定将她的贷款再增加一年。她通过从她的第一笔一年期贷款中提取收益来做到这一点, $\$ 1.09$, 并将此数额借给下一年。明年年底,借 款人将欠她
$$
\$ 1 \times(1+r) \times(1+r)=\$ 1 \times(1+r)^2=1+2 r+r^2 \$ 1 \times(1.09) \times(1.09)=\$ 1 \times(1.09)^2=\$ 1+\$ 0.18+0.0081=\$ 1.1881
$$
这是她从现在起两年后通过复合贷款获得的总额。

金融代写|企业融资代写CORPORATE FINANCE代考|THE POWER OF COMPOUNDING: A DIGRESSION


大多数有过复利经验的人都对其长时间的威力印象深刻。以股票市场为例。Ibbotson 和 Sinquefield 计算了从 1926 年到 $1999 .{ }^3$ 他们发现 1926 年初 投入这些股票的 1 美元价值 $\$ 2,845.631999$ 年底。这是 $11.35 \%$ 的年复利,持续 74 年,即 $(1.1135)^{74}=\$ 2,845.63$.
Note: Wearerounding 11.346 to 11.35 .
这个例子说明了复利和单利之间的巨大区别。 $11.35 \%$ ,单利 $\$ 1$ 是每年 11.35 美分。超过 74 年的单利是 $\$ 8.40(74 \times \$ 0.1135)$. 也就是说,一个人每 年提取 11.35 美分会提取 $\$ 8.40(74 \times \$ 0.1135)$ 超过 74 岁。这比 $\$ 2,845.63$ 这是通过将所有本金和利息进行再投资而获得的。
结果在更长的时间内更加令人印象深刻。没有复利经验的人可能会认为 $\$ 1$ 在 148 年后将是价值的两倍 $\$ 1$ 在 74 年结束时,如果年回报率保持不变。 实际上的价值 $\$ 1$ 在 148 年后将是价值的平方 $\$ 1$ 在 74 年结束时。也就是说,如果年收益率保持不变, $a \$ 1$ 普通股投资应该值得 $\$ 8,097,610.1[\$ 1 \times(2845.63 \times 2845.63)]$
几年前,一位考古学家出土了一件文物,上面写着朱利叶斯·凯撒 (Julius Caesar) 借给了某人相当于罗马一便士的硬币。由于没有任何一分钱被偿还 的记录,考古学家想知道如果凯撒的后裔在 20 世纪试图向借款人的后代收取利息和本金会是多少。考古学家认为 $6 \%$ 的比率可能比较合适。令他 吃惊的是,2000多年后到期的本金和利息,远远超过了地球上的全部财富。
复合的力量可以解释为什么富裕家庭的父母经常将财富遗赠给他们的孙子而不是他们的孩子。也就是说,他们跳过了一代。父母宁愿让孙子们非 常富有,也不愿让孩子们中等富裕。我们发现,在这些家庭中,孙子们比孩子们对复利的力量有更积极的看法。

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

Matlab代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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