金融代写|公司财务和评估代写Corporate Finance代考|Valuation

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公司财务和评估代写Corporate Finance公司财务包括两个主要的分支学科。引用资本预算涉及到设定标准,以确定哪些增值项目应该获得投资资金,以及是用股权还是债务资本为该投资融资。营运资金管理是对公司货币资金的管理,涉及流动资产和流动负债的短期经营平衡;这里的重点是管理现金、存货和短期借贷(如提供给客户的信贷条件)。

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金融代写|公司财务和评估代写Corporate Finance代考|Valuation

金融代写|公司财务和评估代写Corporate Finance代考|Different Facets of Value

There are four broad facets of corporate value.

  1. Book value: This refers to the value as per the books of accounts. In accounting terms, it equals the net worth, or assets minus liabilities. It represents the company’s residual value assuming that assets can be sold for the value on the books and used to pay off the liabilities at the stated value. Whatever remains after the liabilities have been paid off is the net worth.
    Net worth of a company may change due to the following reasons:
    a. Retained profits (losses)
    b. Sale of new shares at a price higher/lower than the book value
    c. Sale of assets at a price different from its book value
  2. Liquidation value: This refers to the value that can be realized if the company were to be liquidated and the assets sold.
  3. Intrinsic value: This is the value of a company as a going concern. The company is a permanent entity and any cash flows that the company earns in the future is valuable. In this chapter, we will mainly discuss the intrinsic value of companies.
  4. Market value: This is the value that the market places on the company, determined through the purchase and sale of equity by investors. Also termed market capitalization, it equals the market price multiplied by the number of shares.

The market capitalization should, in an efficient market, be equal to the intrinsic value.

金融代写|公司财务和评估代写Corporate Finance代考|Valuation Methods


Various methods of valuation are practised depending on the type of the company and its environment, data availability and the analyst’s preferences. These methods can be classified into two broad categories, namely the direct and the indirect or relative methods of valuation.
Direct methods calculate the fundamental value of the company directly from the company’s cash flows, whereas indirect methods provide a relative value, benchmarked either to some parameter or compared to another similar company, usually in the same industry. The discounted cash flow (DCF) model is a direct method of valuation which is conceptually the soundest and the most widely used. We will spend considerable time understanding the DCF model now.

金融代写|公司财务和评估代写CORPORATE FINANCE代考|Corporate Valuation

While undertaking valuation, we must not lose sight of what is being valued. Besides the company in its entirety, we can value debt, equity, a division, an asset or even a brand. The principles of valuation remain the same. Care needs to be taken that cash flows and the time period must correspond to the asset being valued and the required rate of return should be adjusted for the risk applicable to the asset.

When an investor buys an asset, he should be prepared to pay an amount equivalent to the PV of the expected cash flows from that asset. In the context of a company, the appropriate cash flows that need to be valued are ‘the free cash flows’.
What is Cash Flow?
Cash flow has multiple, at times, conflicting meanings. Let us discuss its meaning in its various contexts.

  1. Net cash flow $=$ Net profit $+$ Non-cash items
    This has already been explained earlier. Non-cash items include depreciation, deferred taxes, amortization and so forth. Non-cash items are recognized as expenses and deducted from sales to arrive at net profits, but no cash is actually paid out against them in the current year. The actual cash outflow has already taken place earlier when the item, which is being amortized, or the asset being depreciated, was purchased. In some instances, the cash will need to be paid later, as it happens with deferred taxes.
  2. While it is useful to calculate and understand the amount of cash being generated from business operations, net cash flow does not account for changes in the current assets and current liabilities. In order to understand whether the company is able to sustain the planned growth, the requirements of current assets and current liabilities must also be taken into consideration. Many companies, over the years, have been undone due to the huge investments the business has required in inventory and accounts receivables, which constrained their cash flows. Therefore, a more comprehensive definition would be
    Cash flow from operating activities $=$ Net cash flow $+$ Changes in current assets and liabilities.
  3. Free cash flow refers to the total cash available for distribution to all owners and creditors/ lenders after funding all activities worth pursuing. The principal means by which a company creates value for its owners is by increasing free cash flow.
    Free cash flows take into account the capital investments made by the company.
  4. The final concept of cash flow is the DCF which refers to a sum of money today having the same value as a future stream of cash receipts and payments. Discounted cash flow techniques estimate the value of an asset that generates a future stream of cash flows.
金融代写|公司财务和评估代写Corporate Finance代考|Valuation考|Risk and Return

公司财务和评估代写

金融代写|公司财务和评估代写CORPORATE FINANCE代考|DIFFERENT FACETS OF VALUE

企业价值有四个方面。

  1. 账面价值:指账面价值。在会计术语中,它等于净值,或资产减去负债。它代表公司的剩余价值,假设资产可以按账面价值出售并用于以规定价值偿还负债。还清债务后剩下的就是净资产。
    由于以下原因,公司的净资产可能会发生变化
    :留存利润l这ss和s
    湾。以高于/低于账面价值的价格出售新股
    C. 以不同于账面价值的价格出售资产
  2. 清算价值:这是指如果公司被清算并出售资产可以实现的价值。
  3. 内在价值:这是公司持续经营的价值。公司是一个永久性实体,公司未来赚取的任何现金流都是有价值的。在本章中,我们将主要讨论公司的内在价值。
  4. 市场价值:这是市场对公司的价值,通过投资者购买和出售股权而确定。也称为市值,它等于市场价格乘以股票数量。

在有效市场中,市值应该等于内在价值。

金融代写|公司财务和评估代写CORPORATE FINANCE代考|VALUATION METHODS


根据公司的类型及其环境、数据可用性和分析师的偏好,采用各种估值方法。这些方法可以分为两大类,即直接和间接或相对估值方法。
直接方法直接从公司的现金流量计算公司的基本价值,而间接方法提供相对价值,以某些参数为基准或与通常在同一行业中的另一家类似公司进行比较。贴现现金流DCF模型是一种直接的估值方法,在概念上是最合理和最广泛使用的。我们现在将花费大量时间来理解 DCF 模型。

金融代写|公司财务和评估代写CORPORATE FINANCE代考|CORPORATE VALUATION

在进行估值时,我们不能忽视被估值的东西。除了整个公司,我们还可以评估债务、股权、部门、资产甚至​​品牌。估值原则保持不变。需要注意的是,现金流量和时间段必须与被估价的资产相对应,并且应根据适用于资产的风险调整所需的回报率。

当投资者购买一项资产时,他应该准备支付相当于该资产预期现金流量的现值的金额。在公司的背景下,需要估值的适当现金流是“自由现金流”。
什么是现金流?
现金流有时具有多种相互矛盾的含义。让我们讨论它在不同语境中的意义。

  1. 净现金流量=净利+非现金项目
    这在前面已经解释过了。非现金项目包括折旧、递延税款、摊销等。非现金项目确认为费用并从销售额中扣除以达到净利润,但本年度并无实际支付现金。当购买正在摊销的项目或正在折旧的资产时,实际现金流出已经发生。在某些情况下,现金需要稍后支付,就像递延税一样。
  2. 虽然计算和了解业务运营产生的现金金额很有用,但净现金流量并不考虑流动资产和流动负债的变化。为了了解公司是否能够维持计划的增长,还必须考虑流动资产和流动负债的要求。多年来,由于企业在库存和应收账款方面的巨额投资限制了它们的现金流,许多公司已经倒闭。因此,更全面的定义是
    经营活动产生的现金流量=净现金流量+流动资产和负债的变化。
  3. 自由现金流是指在为所有值得追求的活动提供资金后,可分配给所有所有者和债权人/贷方的总现金。公司为其所有者创造价值的主要方式是增加自由现金流。
    自由现金流考虑了公司的资本投资。
  4. 现金流的最后一个概念是 DCF,它指的是今天的一笔钱,与未来的现金收支流具有相同的价值。贴现现金流技术估计产生未来现金流的资产的价值。
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电磁学代考

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光学代考

光学(Optics),是物理学的分支,主要是研究光的现象、性质与应用,包括光与物质之间的相互作用、光学仪器的制作。光学通常研究红外线、紫外线及可见光的物理行为。因为光是电磁波,其它形式的电磁辐射,例如X射线、微波、电磁辐射及无线电波等等也具有类似光的特性。

大多数常见的光学现象都可以用经典电动力学理论来说明。但是,通常这全套理论很难实际应用,必需先假定简单模型。几何光学的模型最为容易使用。

相对论代考

上至高压线,下至发电机,只要用到电的地方就有相对论效应存在!相对论是关于时空和引力的理论,主要由爱因斯坦创立,相对论的提出给物理学带来了革命性的变化,被誉为现代物理性最伟大的基础理论。

流体力学代考

流体力学力学的一个分支。 主要研究在各种力的作用下流体本身的状态,以及流体和固体壁面、流体流体之间、流体与其他运动形态之间的相互作用的力学分支。

随机过程代写

随机过程,是依赖于参数的一组随机变量的全体,参数通常是时间。 随机变量是随机现象的数量表现,其取值随着偶然因素的影响而改变。 例如,某商店在从时间t0到时间tK这段时间内接待顾客的人数,就是依赖于时间t的一组随机变量,即随机过程

Matlab代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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