金融代写|风险投资及私募股权代写Venture Capital and Private Equity代考|BUSN9132 Hold-up

如果你也在 怎样代写风险投资及私募股权Venture Capital and Private Equity BUSN9132这个学科遇到相关的难题,请随时右上角联系我们的24/7代写客服。风险投资及私募股权Venture Capital and Private Equity从技术上讲,风险投资(VC)是私募股权的一种形式。主要区别在于,私募股权投资者更喜欢稳定的公司,而风险投资人通常在创业阶段进入。风险投资通常给予具有惊人增长潜力的小公司。

风险投资及私募股权Venture Capital and Private Equity是私募股权融资的一种形式,由风险投资公司或基金提供给被认为具有高增长潜力的初创企业、早期企业和新兴企业,或者已经显示出高增长(在员工人数、年收入、经营规模等方面)的企业。风险投资公司或基金对这些早期阶段的公司进行投资,以换取股权,或所有权股份。风险资本家承担着为有风险的初创企业融资的风险,希望他们支持的一些公司能够获得成功。由于初创企业面临高度的不确定性,风险投资的失败率很高。初创企业通常基于一种创新的技术或商业模式,它们通常来自高科技行业,如信息技术(IT)、清洁技术或生物技术。

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金融代写|风险投资及私募股权代写Venture Capital and Private Equity代考|BUSN9132 Hold-up

金融代写|风险投资及私募股权代写Venture Capital and Private Equity代考|Hold-up

Hold-up refers to situations of expropriation in which there is unequal bargaining power between different parties to a contract. The terms of the original contract may be renegotiated if the party with the stronger bargaining power decides to “hold up” the other party.

In some situations the entrepreneur may hold up the investor. Suppose the investor contributes a very large amount of capital to finance the venture and that the entrepreneur is the only person capable of ensuring the success of the venture. Suppose the entrepreneur receives an attractive employment offer by another company after receiving financing from the investor. If the entrepreneur accepts the offer, then the venture fails. In this case, the entrepreneur is in a position to renegotiate the initial terms of the investment with the investor. For this reason, many venture capital contracts incorporate terms whereby the entrepreneur’s stock options do not become effective until three (or more) years after the initial contract or upon achieving a significant milestone such as public floatation. In other situations the investor may hold up the entrepreneur. ${ }^{13}$ Consider a nonsyndicated investment with one investor. Virtually all venture capital investments are staged, which means that capital is provided periodically (anywhere from a few months to a few years; Gompers, 1995). At the second financing round the investor may ask for significantly less-friendly terms (less friendly to the entrepreneur) relative to that provided in the first round. The entrepreneur might be in a weak position if he is unable to seek external financing from another investor. As well, it is possible that the entrepreneur is subject to contract terms that limit his ability to seek external financing elsewhere (Chapters 10 to 14; see also Cumming, 2005a,b, 2008; Kaplan and Strömberg, 2003). Overall, there is significant potential for venture capitalists to expropriate entrepreneurs, depending on how the contracts are structured.

金融代写|风险投资及私募股权代写Venture Capital and Private Equity代考|Trilateral Bargaining

Consider a nonsyndicated venture capital investment. Suppose the entrepreneur has control over the firm and the ability to decide whether to sell the right of control to a different investor (a “third party”). The entrepreneur might consider selling control to a third party in situations where the entrepreneurial firm is approaching the possibility of bankruptcy unless the entrepreneur is able to lower its cost of capital. By selling control to a third party, the entrepreneur is able to obtain cheaper external capital and mitigate the possibility of bankruptcy. By mitigating bankruptcy, the entrepreneur is better off, and by gaining control rights, the third party is better off. (The deal between the entrepreneur and the third party is voluntary, and therefore by definition the entrepreneur and third party are better off.) The initial investor, however, is potentially harmed by this transaction. The initial investor did not undertake the initial investment in the entrepreneur to have decisions made by an unknown third-party investor. It is possible that the third-party investor makes decisions about the future of the firm that are counter to the interests of the initial investor, such as selling assets or investing over a different time horizon than initially contemplated, among other things.

These situations of third-party sales are referred to as trilateral bargaining and have been studied in the theoretical literature in contracting (Aghion and Bolton, 1992) and specifically in the theoretical literature in venture capital contracting (Berglöf, 1994). Contracts can be written in a way to mitigate the possibility of a trilateral bargaining agency problem arising, as is discussed further in Chapters 10 to 14 .

风险投资及私募股权代写

金融代写|风险投资及私募股权代写VENTURE CAPITAL AND PRIVATE EQUITY代考|HOLD-UP


劫持是指合同各方之间的议价能力不平等的征用情况。如果谈判能力更强的一方决定“阻止”另一方,则可以重新谈判原合同的条款。
在某些情况下,企业家可能会阻止投资者。假设投资者投入了大量资金来为风险投资提供资金,而企业家是唯一能够确保风险投资成功的人。假设企业家在收到投
资者的融资后,收到另一家公司提供的有吸引力的工作机会。如果企业家接受了这个提议,那么这个企业就会失败。在这种情况下,企业家可以与投资者重新协商
投资的初始条款。出于这个原因,许多风险投资合同都包含这样的条款,即企业家的股票期权要到三ormore在初始合同后数年或达到重要里程碑(如公开发行)
后。在其他情况下,投资者可能会阻止企业家。估考虑一个投资者的非银团投资。几乎所有风险投资都是分阶段进行的,这意味着定期提供资金
anywherefromafewmonthstoafewyears; Gompers, 1995. 在第二轮融资中,投资者可能会要求明显不那么友好的条款lessfriendlytotheentrepreneur相 同条款C 结构。


金融代写风风险投资及私募股权代写VENTURE CAPITAL AND PRIVATE EQUITY代考|TRILATERAL BARGAINING


考虑非银团风险投资。假设企业家对公司具有控制权,并且能够决定是否将控制权出售给不同的投资者 $a$ “thirdparty”. 在创业公司接近破产可能性的情况下,除
非企业家能够降低其资本成本,否则企业家可能会考慮将控制权出售给第三方。通过将控制权出售给第三方,企业家能够获得更便宜的外部资本并降低破产的可能
性。通过減轻破产,企业家的境况变得更好,而通过获得控制权,第三方的境况变得更好。
Thedealbetweentheentrepreneurandthethirdpartyisvoluntary, andthereforebydefinitiontheentrepreneurandthirdpartyarebetteroff.然而,最初 的投资者可能会栄到这笔交易的伤害。初始投资者末对企业家进行初始投资,以信 投资者利益的决定,例如出售资产或在与最初预期不同的时间范围内进行投资等。
第三方销售的这些情况被称为三方谈判,并在承包理论文献中进行了研究。AghionandBolton, 1992特别是在风险投资合同的理论文献中Berglö $f, 1994$. 如第 10 章至第 14 章进一步讨论的那样,合同的编写方式可以减少出现三方谈判代理问题的可能性。

金融代写|风险投资及私募股权代写Venture Capital and Private Equity代考

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微观经济学代写

微观经济学是主流经济学的一个分支,研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富,各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。

线性代数代写

线性代数是数学的一个分支,涉及线性方程,如:线性图,如:以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。

博弈论代写

现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼(John von Neumann)提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理,这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后,1944年,他与奥斯卡-莫根斯特恩(Oskar Morgenstern)共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书,该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论,使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。

微积分代写

微积分,最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”,是对连续变化的数学研究,就像几何学是对形状的研究,而代数是对算术运算的概括研究一样。

它有两个主要分支,微分和积分;微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率,而积分涉及数量的累积,以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系,它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。

计量经济学代写

什么是计量经济学?
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用,使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设,并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验,然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。

根据你是对测试现有理论感兴趣,还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣,计量经济学可以细分为两大类:理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。

Matlab代写

MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中,其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括:数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发,包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统,其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题,尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题,而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问,这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展,得到了许多用户的投入。在大学环境中,它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域,MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要,工具箱允许您学习应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数(M 文件)的综合集合,可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。

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