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公司金融学Corporate Finance相应地，公司财务包括两个主要的分支学科。[引用]资本预算涉及到设定标准，以确定哪些增值项目应该获得投资资金，以及是否用股权或债务资本为该投资融资。营运资金管理是对公司货币资金的管理，涉及流动资产和流动负债的短期经营平衡；这里的重点是管理现金、存货和短期借贷（如提供给客户的信贷条件）。
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金融代写|公司金融学代写Corporate Finance代考|Where Does g Come From?
The previous discussion on stocks assumed that dividends grow at the rate $g$. We now want to estimate this rate of growth. Consider a business whose earnings next year are expected to be the same as earnings this year unless a net investment is made. This situation is likely to occur, because net investment is equal to gross, or total, investment less depreciation. A net investment of zero occurs when total investment equals depreciation. If total investment is equal to depreciation, the firm’s physical plant is maintained, consistent with no growth in earnings.
Net investment will be positive only if some earnings are not paid out as dividends, that is, only if some earnings are retained. ${ }^5$ This leads to the following equation:
The increase in earnings is a function of both the retained earnings and the return on the retained earnings.
We now divide both sides of (5.5) by earnings this year, yielding
Earnings next year $=$
Earnings this year
$\frac{\text { Earnings this year }}{\text { Earnings this year }}+\left(\frac{\text { Retained earnings this year }}{\text { Earnings this year }}\right) \times$ Return on retained earnings
The left-hand side of (5.6) is simply one plus the growth rate in earnings, which we write as $1+g{ }^6$ The ratio of retained earnings to earnings is called the retention ratio. Thus, we can write
$1+g=1+$ Retention ratio $\times$ Return on retained earnings
金融代写|公司金融学代写Corporate Finance代考|Where Does r Come From?
In this section, we want to estimate $r$, the rate used to discount the cash flows of a particular stock. There are two methods developed by academics. We present one method below but must defer the second until we give it extensive treatment in later chapters.
The first method begins with the concept that the value of a growing perpetuity is
$$
P_0=\frac{\text { Div }}{r-g}
$$
Solving for $r$, we have
$$
r=\frac{\text { Div }}{P_0}+g
$$
As stated earlier, Div refers to the dividend to be received one year hence.
Thus, the discount rate can be broken into two parts. The ratio, Div/ $P_0$, places the dividend return on a percentage basis, frequently called the dividend yield. The second term, $g$, is the growth rate of dividends.
Because information on both dividends and stock price is publicly available, the first term on the right-hand side of equation (5.9) can be easily calculated. The second term on the right-hand side, $g$, can be estimated from (5.8).
公司金融学代写
金融代写|公司金融学代写CORPORATE FINANCE代考|WHERE DOES G COME FROM?
之前关于股票的讨论假设股息增长速度 $g$. 我们现在要估计这个增长率。假设一家企业明年的收益预计与今年的收益相同，除非进行 净投资。这种情况很可能发生，因为净投资等于毛额或总投资减去折旧。当总投资等于折昍时，净投资为零。如果总投赕等于折 旧，则公司的实体工厂得以保留，与收益没有增长一致。
只有当一些收益不作为股息支付时，净投资才会为正，也就是说，只有当一些收益被保留时。 ${ }^5$ 这导致以下等式:
收益的增加是留存收益和留存收益回报率的函数。
我们现在把两边分开 5.5 按今年的收益计算
明年的收益=
今年的收益
$\frac{\text { Earnings this year }}{\text { Earnings this year }}+\left(\frac{\text { Retained earnings this year }}{\text { Earnings this year }}\right) \times$
留存收益回报率 5.6 就是收益增长率的一加，我们写为 $1+g^6$ 留存收益与收益的比率称为留存率。 因此，我们可以写
$1+g=1+$ 保留率×留存收益回报率
金融代写|公司金融学代写CORPORATE FINANCE代考|WHERE DOES R COME FROM?
在本节中，我们要估计 $r$ ，用于贴现特定股票现金流量的利率。学术界开发了两种方法。我们在下面介绍一种方法，但必须推迟第二 种方法，直到我们在后面的章节中对其进行广泛的处理。
第一种方法从不断增长的永续年金的价值是这样的概念开始
$$
P_0=\frac{\text { Div }}{r-g}
$$
求解 $r$ ，我们有
$$
r=\frac{\text { Div }}{P_0}+g
$$
如前所述，Div是指一年后收到的股息。
因此，贴现率可以分为两部分。比值，Div $/ P_0$ ，将股息回报率置于百分比基础上，通常称为股息收益率。第二学期， $g$, 是股息的增 长率。
因为股息和股票价格的信息都是公开的，等式右边的第一项 5.9 可以很容易地计算出来。右边的第二项， $g$,可以从 5.8 .
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微观经济学代写
微观经济学是主流经济学的一个分支，研究个人和企业在做出有关稀缺资源分配的决策时的行为以及这些个人和企业之间的相互作用。my-assignmentexpert™ 为您的留学生涯保驾护航 在数学Mathematics作业代写方面已经树立了自己的口碑, 保证靠谱, 高质且原创的数学Mathematics代写服务。我们的专家在图论代写Graph Theory代写方面经验极为丰富，各种图论代写Graph Theory相关的作业也就用不着 说。
线性代数代写
线性代数是数学的一个分支，涉及线性方程，如：线性图，如：以及它们在向量空间和通过矩阵的表示。线性代数是几乎所有数学领域的核心。
博弈论代写
现代博弈论始于约翰-冯-诺伊曼（John von Neumann）提出的两人零和博弈中的混合策略均衡的观点及其证明。冯-诺依曼的原始证明使用了关于连续映射到紧凑凸集的布劳威尔定点定理，这成为博弈论和数学经济学的标准方法。在他的论文之后，1944年，他与奥斯卡-莫根斯特恩（Oskar Morgenstern）共同撰写了《游戏和经济行为理论》一书，该书考虑了几个参与者的合作游戏。这本书的第二版提供了预期效用的公理理论，使数理统计学家和经济学家能够处理不确定性下的决策。
微积分代写
微积分，最初被称为无穷小微积分或 “无穷小的微积分”，是对连续变化的数学研究，就像几何学是对形状的研究，而代数是对算术运算的概括研究一样。
它有两个主要分支，微分和积分；微分涉及瞬时变化率和曲线的斜率，而积分涉及数量的累积，以及曲线下或曲线之间的面积。这两个分支通过微积分的基本定理相互联系，它们利用了无限序列和无限级数收敛到一个明确定义的极限的基本概念 。
计量经济学代写
什么是计量经济学？
计量经济学是统计学和数学模型的定量应用，使用数据来发展理论或测试经济学中的现有假设，并根据历史数据预测未来趋势。它对现实世界的数据进行统计试验，然后将结果与被测试的理论进行比较和对比。
根据你是对测试现有理论感兴趣，还是对利用现有数据在这些观察的基础上提出新的假设感兴趣，计量经济学可以细分为两大类：理论和应用。那些经常从事这种实践的人通常被称为计量经济学家。
Matlab代写
MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。
